摘要
中证500股指期货作为中国资本市场重要的风险管理工具,其价格发现功能和对现货市场的影响一直备受关注。
本文回顾了国内外关于股指期货价格发现功能及对现货市场影响的理论和实证研究,归纳了主要的研究方法,并对现有研究成果进行了述评,探讨了研究中存在的问题和不足。
研究发现,现有文献普遍认为股指期货有助于提高现货市场的价格发现效率、增强市场流动性、降低交易成本,但也可能加剧市场波动,对现货市场产生负面影响。
未来的研究应进一步关注不同类型投资者在股指期货市场中的行为差异、股指期货与现货市场之间的非线性关系、以及股指期货对现货市场长期影响的评估等方面。
关键词:中证500股指期货;价格发现;现货市场;影响;实证研究
1.中证500股指期货:中证500股指期货是以中证500指数为标的物的期货合约,于2015年4月16日在上海期货交易所上市交易。
作为中国首个针对中小市值公司的股指期货产品,其推出旨在为投资者提供更加丰富的风险管理工具,进一步完善多层次资本市场体系。
2.价格发现功能:价格发现是指市场通过交易机制将分散的信息反映到价格中的过程。
在金融市场中,价格发现功能的有效性意味着市场价格能够及时、准确地反映资产的真实价值,从而指导资源的合理配置。
3.现货市场:现货市场是指进行现货交易的市场,交易双方约定交易价格后立即进行商品或资产的交割。
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