摘要
影子银行作为传统金融体系的重要补充,在促进金融创新、满足实体经济融资需求等方面发挥着积极作用。
但同时,由于其游离于传统监管体系之外,其快速发展也对金融稳定和货币政策有效性构成挑战。
本文首先对影子银行的概念进行界定,并梳理其发展现状、功能与风险;其次,分析了货币政策传导机制,以及影子银行对货币政策传导的影响路径;在此基础上,重点探讨了影子银行对货币政策利率传导、数量传导和结构传导的影响,并结合相关研究进行实证分析;最后,针对影子银行监管和货币政策调控提出相关建议。
关键词:影子银行;货币政策有效性;传导机制;金融监管;实证分析
一、相关概念解释1.1影子银行“影子银行”的概念最早出现于2007年美国金融危机期间,用于描述那些游离于传统银行监管体系之外,但从事着类似银行信贷中介业务的金融机构和业务活动。
金融稳定委员会(FSB)将影子银行定义为“在传统银行体系之外,以信用中介为核心,同时具有信用转换、流动性转换和期限错配功能的金融实体和市场活动”。
1.2货币政策有效性货币政策有效性是指货币政策当局通过运用各种货币政策工具,实现预期货币政策目标的能力。
它反映了货币政策对经济体的实际影响程度,是中央银行制定和实施货币政策的核心问题之一。
1.3传导机制货币政策传导机制是指中央银行的货币政策操作信号如何通过一系列经济变量的联动传导,最终作用于实体经济,并影响最终目标的过程。
传统的货币政策传导机制主要包括利率传导、信贷传导、资产价格传导和预期传导等。
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